Ciertamente concuerdo con usted señor, la pronunciacion es digna de un debate solo por gusto de hacerlo.
En lo personal lo pronuncio Cutulu, pero esto mas que nada por que asi lo menciona el amigo que me introdujo al mundo de Lovecraft y mi novia la primera vez lo pronuncio Chutulu

y cuando me pregunto de que manera se pronuncia, yo solo pude responder bobamente "yo digo Cutulu" a lo cual ella reacciona con un "no sabes verdad?"
En fin... tambien en la traduccion de Las Sombrias Aventuras de Billy y Mandy, en el capitulo dedicado a Cthulhu, lo pronuncian como "Cut-ju-lu". Tambien he estado pensando en la loca idea que lo mas probable es que deba pronunciarse (en base a algunas descripciones de Lovecraft sobre otras palabras escuchadas en sueños) como si de una respiracion se tratase intentando hacer el sonido que forman las letras "CT" tomando las "H" como "J" quedando las silabas de la siguiente manera "CT-HUL-HU" e igual aunque estuviera equivocado de esa manera me parece mas atemorizante, aunque obvio sigo pronunciando Cutulu al mencionarlo, si no tendria que dar la misma explicacion varias veces para que al ultimo terminen por ignorar mi idea ya que es mas complicado y se oye ya mas raro.